走马观花似的开闭店，让名创优品的年轻化看起来横冲直撞。对比过往的MINISO线下综合零售店——短短8年时间开出5000余家，子品牌们含着金汤匙出生，命途又如此坎坷。

它的焦灼无外乎两种原因，一是本身增长陷入瓶颈，二是寻找集团第二曲线。

2020年10月，名创优品在纽交所挂牌上市，今年3月底，再度向港交所递交招股书谋求二次上市，这时的名创优品，股价已折损六成。

2019~2021年三个财年中，名创优品累计亏损19.83亿元。店铺数量逐年上涨的同时，单店收入却不断下滑，2021财年为190万元，较2020年220万元下降13.6%。与此同时，店铺数量的增速也在逐步放缓。

名创优品在国内拥有3100多家门店，海外约1900家，但近八成收入来自前者。重要的原因之一是，较于国外优先采用的直营模式，国内几乎全部以加盟方式扩张，通常单店加盟费用介于100万~200万之间，是一大营收来源。

过去的野蛮拓荒期，名创优品分别将增长空间押注在了下沉市场及海外，但当这二者也有了天花板，新故事箭在弦上。

“X-战略”。

2020年，赛曼集团（名创优品母公司）推出美妆集合店WOW COLOUR，名创优品则孵化了潮玩集合店TOP TOY，新零售商业评论也获悉，名创优品在内部开放了转岗申请，包括收留部分NOME裁撤的老员工——2018年，名创优品在与同名家居品牌的官司中败诉，全线关店。

2021年初，创始人叶国富公布集团年度业务战略，正式推出“X-战略”。他解释，未来，名创优品将打造成为一家新零售平台型企业，孵化更多子品牌。其中的“X”，意指聚焦消费赛道，创意创新。

复制不是良策

三年，10万。这是佳梦在潮玩上付出的时间与金钱。

2017年，这个90后女孩第一次走进泡泡玛特，买下第一只盲盒，此后一发不可收拾，接下来的三年里，从盲盒到手办，从国内到日本，她人肉往家里背回1000多只形态各异的“娃娃”，疯狂时，除了必要的生活支出，她月工资的七成贡献给了潮玩。

彤彤同样入坑三年，前后花费也有上万，盲盒俨然已经无法满足她的热情，现在，她更爱混迹在各IP粉丝群，蹲守热门大娃，成果有KUBO、多多妹等十数种。

大娃是一种不同于盲盒的潮玩产品，通常是独立设计师作品，限量生产，人工上色，更加精致。在资深潮玩圈里，盲盒甚至不算潮玩，大娃才是敲门砖。